메모리 3사 증설 현황 _ 260707

AI 투자 = 메모리 수요 증가

AI 데이터센터가 늘어나면 GPU도 함께 많이 설치된다.

그런데 GPU는 혼자 사용할 수 없다. HBM과 최신 D램이 많이 필요하다.

예를 들어 GPU 1개를 사용하는 것보다 GPU 8개를 연결한 AI 서버는 HBM도 훨씬 많이 들어간다.

과거에는 스마트폰과 PC 판매량이 메모리 수요를 결정했다.
하지만 지금은 AI 데이터센터 투자 규모가 메모리 수요를 결정하는 시대가 됐다.

즉, AI 투자가 늘어날수록 메모리 시장도 함께 성장하는 구조다.

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공급은 쉽게 늘어나지 않는다

수요는 빠르게 늘지만 공급은 바로 늘릴 수 없다.

반도체 공장은 클린룸을 만들고 장비를 설치한 뒤 생산 안정화까지 오랜 시간이 필요하다.

예를 들어 공장을 짓기 시작해도 실제 제품이 나오기까지는 1~2년 이상 걸릴 수 있다.

그래서 현재는 수요가 공급보다 많은 상황이 이어지고 있다.

이런 환경은 메모리 가격 상승에도 도움이 된다.

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삼성전자

평택 중심으로 AI 메모리 확대

삼성전자는 평택 캠퍼스에서 AI 메모리 생산을 크게 늘리고 있다.
핵심은 P4 공장이다.

P4에서는 앞으로 HBM4와 최신 D램을 생산할 예정이다.

7월과 11월부터 순차적으로 가동이 시작되며, 계획보다 약 6개월 빨라졌다.

또한 P5 공장도 건설을 시작했다.
P5는 약 80조 원이 투입되는 초대형 공장이다.

향후 P5와 같은 규모의 추가 공장(P5-2)도 검토 중이다.

삼성전자는 2026년 HBM 매출이 지난해보다 3배 이상 증가할 것으로 기대하고 있다.

쉽게 말하면 AI 메모리를 많이 만들기 위해 공장을 계속 늘리고 있는 것이다.

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SK하이닉스

가장 빠르게 증설 중

SK하이닉스는 현재 가장 적극적으로 생산능력을 늘리고 있다.

청주 M15X에서는 HBM용 D램 생산이 빠르게 늘어나고 있다.

공장이 모두 가동되면 매달 최대 12인치 웨이퍼 9만 장을 추가 생산할 수 있다.

중장기적으로는 용인 반도체 클러스터(Y1)가 핵심이다.

기존 계획보다 공장 일정도 앞당겼다.

2030년까지는 AI가 생산을 관리하는 자율형 스마트 팹도 구축할 계획이다.

또 미국 인디애나에는 약 38억 달러 규모의 HBM 패키징 공장도 건설 중이다.

생산은 한국에서 늘리고, 패키징은 미국에서도 진행하는 전략이다.

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마이크론

글로벌 생산기지 확대

마이크론도 미국, 일본, 싱가포르에서 공장을 늘리고 있다.

특히 싱가포르에서는 HBM 패키징과 NAND 생산을 함께 확대하고 있다.

최근에는 미국 버지니아 공장 증설도 발표했다.

다만 공장을 지었다고 바로 제품이 나오는 것은 아니다.

실제 공급 확대 효과는 2027년 이후, 본격적인 영향은 2028년 이후가 될 가능성이 높다.

당장은 공급 부족이 이어지고, 몇 년 뒤부터 공급이 크게 늘어나는 구조다.

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전공정 장비 수혜

메모리 공장이 늘어나면 장비도 함께 많이 필요하다.

대표적으로

• EUV 노광장비
• 증착장비
• 식각장비
• 세정장비

투자가 늘어난다.

국내에서는

• 원익IPS
• 테스
• 브이엠

등이 대표적인 수혜 기업으로 꼽힌다.

예를 들어 삼성전자가 P4·P5 투자를 확대하면 원익IPS의 장비 공급 기회도 늘어날 수 있다.

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후공정 투자도 증가

AI 반도체는 이제 패키징 기술도 매우 중요하다.

좋은 GPU라도 패키징이 부족하면 성능을 제대로 낼 수 없다.

그래서 HBM과 CoWoS 같은 첨단 패키징 투자가 빠르게 늘어나고 있다.

국내에서는

• 피에스케이홀딩스
• 파크시스템스
• 코미코
• 한화비전

등이 수혜 기업으로 거론된다.

특히 한화비전의 자회사 세미텍은 HBM용 TC본더를 공급하고 있어 직접적인 수혜가 기대된다.

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투자 포인트

현재 메모리 시장은 공급은 부족하지만 수요는 계속 증가하는 구조다.

반면 대규모 공장 증설 효과는 2027~2028년부터 본격적으로 나타날 가능성이 높다.

즉,

• 지금은 공급 부족으로 메모리 업황이 좋고
• 앞으로는 대규모 증설이 이어지는 투자 사이클이 시작되는 시기다.

이 과정에서 반도체 장비와 소재 기업도 함께 성장할 가능성이 높다.

예를 들어 메모리 업체가 공장 1개를 새로 짓는다면, 장비·소재 업체들은 수년 동안 꾸준히 수주를 받을 수 있다.

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